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[專業(yè)話題] 2011年銅的價(jià)格分析
P:2011-01-05 11:26:03
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總的來說，我目前還是繼續(xù)看漲銅價(jià)，這一點(diǎn)沒有改變，我認(rèn)為銅價(jià)極可能突破10000美元/噸，之后才可能出現(xiàn)像樣的回調(diào)。
銅的供需方面一般不會(huì)在短時(shí)間發(fā)生大的改變，而這一點(diǎn)在前幾期的報(bào)告中已經(jīng)談過了，因此下面主要從其它方面分析銅價(jià)的走勢。
一、 美元
銅與美元?dú)v來是一個(gè)負(fù)相關(guān)關(guān)系，這是大家所共知的，這也是銅的金融屬性的體現(xiàn)，而我們?cè)诜治雒涝獙?duì)銅價(jià)的影響時(shí)，尤其要對(duì)它們二者之間的異常表現(xiàn)引起重視，下面我們談?wù)勥@一點(diǎn)：
圖1、美元指數(shù)與LME銅價(jià)走勢對(duì)比圖
從上面的圖表大家可以看到，從2010-11月之后，這種負(fù)相關(guān)關(guān)系正在弱化，美元指數(shù)總體從75.8左右上漲到80左右，但銅價(jià)也同樣出現(xiàn)上漲，當(dāng)本來應(yīng)該體現(xiàn)的負(fù)相關(guān)關(guān)系弱化之后，這就說明銅自身出現(xiàn)了推動(dòng)性的變化，也就是說銅不只是一種資產(chǎn)性的配置，而是被人為的估值性推動(dòng)了。這說明有大的資金將銅價(jià)看得很高，而如果美元再出現(xiàn)下跌，這將是“火上澆油”，由于我對(duì)于近期美元的走勢比較迷惘，還得不出一個(gè)方向性的結(jié)論，我預(yù)計(jì)在未來2周之內(nèi)美元會(huì)走出方向，如果美元重新進(jìn)入下跌趨勢，則下跌的幅度會(huì)較大，極可能跌破75，則銅價(jià)可能會(huì)創(chuàng)出一個(gè)天價(jià)，而如果美元上漲，漲幅也不會(huì)小，則有可能阻礙銅價(jià)的上漲，使得銅價(jià)達(dá)到10000美元/噸之后出現(xiàn)快速回落，對(duì)于美元的走勢，最好再多等兩周再下結(jié)論。
二、資金分析
目前整個(gè)銅市場的資金都呈現(xiàn)出凈流入狀態(tài)，沒有資金退出的市場是難以出現(xiàn)大幅下跌的，我們看看三個(gè)市場的持倉狀況：
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圖2、LME銅持倉
圖3、COMEX銅持倉
圖4、滬銅持倉
從上面可以看出，三個(gè)市場近期持倉量均總體呈現(xiàn)增加，顯示資金流入明顯。
圖5、銅CFTC持倉
從COMEX銅的CFTC非商業(yè)持倉來看，資金流入也比較明顯，有基金的推動(dòng)，銅價(jià)持續(xù)上漲則更有基礎(chǔ)。
三、技術(shù)分析
圖6、LME銅周線圖
從上圖可以看到，8800美元/噸是2006及隨后幾年的歷史高點(diǎn)，努力沒有向上突破，并且2010-11月達(dá)到此高點(diǎn)時(shí)也遇阻回落，顯示此處阻力較大，但這沒有改變銅價(jià)的方向，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，價(jià)格一旦突破一個(gè)歷史高點(diǎn)，往往會(huì)走得比較遠(yuǎn)，因?yàn)樯戏降淖枇σ呀?jīng)沒有了，則給了多頭足夠的想象空間。
圖7、滬銅日線圖
圖中顯示的是滬銅的日線圖及其中一條非常重要的內(nèi)部趨勢線，此趨勢線曾多次成為銅價(jià)的阻力線，始終沒有出現(xiàn)向上突破，但2010-12-31日銅價(jià)再次以大陽線向上突破此趨勢線，趨勢線的突破往往是價(jià)格會(huì)大幅上漲的第一個(gè)信號(hào)。
綜合上面的分析來看，我認(rèn)為銅價(jià)還會(huì)持續(xù)上漲，建議投資者可以考慮買入，但無論何時(shí)進(jìn)場，均應(yīng)設(shè)置合理的止損點(diǎn)，畢竟期貨只是一個(gè)“概率游戲”，做好風(fēng)險(xiǎn)控制還是相當(dāng)重要的。
另外，對(duì)于現(xiàn)貨商，我建議可以考慮提前備貨，在超過10000美元/噸之后則逐步減少備貨量。
AWPA - American Wire Producers Association美國線材制造商協(xié)會(huì) （0） 投訴
銅價(jià)格已經(jīng)7.15多了
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