P:2013-05-14 08:33:01
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銅:2013年全球電線電纜年會觀點(diǎn)摘要
(1)近幾年電網(wǎng)投資出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)變化是:中間下降,兩頭擴(kuò)大。即特高壓與配網(wǎng)建設(shè)擴(kuò)大,而中間電壓等級主干網(wǎng)和往年比正在縮小。(2)電線電纜在配網(wǎng)領(lǐng)域的使用不如在輸電環(huán)節(jié)的使用廣泛。(3)以20KV電壓等級為例,鋁代銅當(dāng)前在電力(行情專區(qū))設(shè)備環(huán)節(jié)使用并不成熟,國內(nèi)知名企業(yè)開發(fā)的鋁合金導(dǎo)體更多用于建筑線。
內(nèi)日建議拋空思路,反彈最高點(diǎn)仍然判斷對應(yīng)倫銅7550美元/噸。
鋅:下破可能?
隔夜倫鋅受制于40均線下跌約1%至1870左右,符合昨日早評預(yù)期。今日將繼續(xù)嘗試下方支撐。
就基本面來說,下方支撐較強(qiáng),但需要注意其他市場聯(lián)動帶來的創(chuàng)新低可能:1國內(nèi)A股面臨時(shí)間窗口,或下破;2日元破100后空間打開,或引來對沖基金進(jìn)一步黃金融資做空日元的行為(需比較黃金租賃利率和Libor),由此引發(fā)商品市場下跌。
因此,操作上短多為主,且正套交易可考慮止盈平倉,等待1850以下再對應(yīng)比值介入。對滬鋅1308,14400短多,14350止損。
鉛:倫鉛跌幅居前
隔夜倫鉛跌幅居前。溢價(jià)波動完全符合我們之前的預(yù)期。今日單邊價(jià)格面臨關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn),是支撐企穩(wěn)還是下破尋底?
對于滬鉛,鉛精礦供應(yīng)仍然緊張,SMM調(diào)研顯示冶煉廠開工率仍維持在5成,而下游鉛酸蓄電池開工率從四成回升至六成,明顯好轉(zhuǎn)。SHFE庫存也持續(xù)4周下降,以上表明國內(nèi)滬鉛基本面在逐漸好轉(zhuǎn)。滬鉛價(jià)格將逐漸抬升,低位多單可繼續(xù)持有。
鋁:14700附近短空
周四雖然美國上周初期失業(yè)金人數(shù)32.2萬人,意外降至五年低點(diǎn),但中國公布的PPI數(shù)據(jù)環(huán)比下降,再度暴露需求面偏弱,金屬普遍受到打壓,倫鋁小幅收跌0.79%至1893美元/噸,全天在1900一線窄幅震蕩,從形態(tài)上來看,金屬上行壓力較大,有進(jìn)一步回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是中國,由于產(chǎn)能繼續(xù)增加,庫存壓力過大,單靠終端需求略有增長依舊難以持續(xù)上漲。今日建議滬鋁主力1308大致運(yùn)行區(qū)間14500-14700,在14700附近短空。
文章來源:http://www.--dianlan.cn
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